Aramus to firma, która istnieje od grudnia roku 2006. To znaczy: w postaci spółki akcyjnej. Ogólnie bowiem działalność sięga roku 1999.
Podstawowy przedmiot działalności to obrót nieruchomościami oraz wynajem i zarządzanie obiektami tak własnymi, jak i dzierżawionymi.
Prezesem zarządu jest Piotr Sumara, zaś radzie nadzorczej przewodniczy Łukasz Pięta. Główni akcjonariusze to Piotr Sumara (34,4 proc. w kapitale i 38,1 proc. w głosach) oraz Konrad Sumara (32,6 proc. i 36,7 proc.).
Firma posiada kilka spółek zależnych i publikuje skonsolidowane sprawozdania finansowe. Podmioty objęte konsolidacją to Apartamenty Podgórskie sp. z o.o. Sp. kom., Apartamenty Podgórskie sp. z o.o., Prospector sp. z o.o. oraz Północ Nieruchomości sp. z o.o. Jak można się domyślić, są to spółki zajmujące się konkretnymi inwestycjami.
Aramus oferuje działki, mieszkania i ogólnie rzecz biorąc lokale (np. w kamienicach) oraz domy jednorodzinne. Obszar działania to przede wszystkim Kraków.
Spójrzmy na skonsolidowane wyniki z lat 2015 i 2016:
3,22 mln zł - takie były przychody. W relacji rocznej wzrosły o 10 proc. Wynik EBITDA był dodatni (594,3 tys. zł), ale pozostałe - niestety ujemne. Tak np. strata operacyjna wyniosła 280,6 tys. zł, tj. 8,7 proc. obrotów. Ujemna rentowność operacyjna to -8,8 proc. Rok 2015 firma też zakończyła na minusie.
Oczywiście można ten opis trochę złagodzić - np. w tego rodzaju biznesie zdarza się, że wpierw firma długo inwestuje, nawet przez lata, godząc się z brakiem zysków, a potem dopiero sukcesywnie komercjalizuje inwestycje.
W bilansie widzimy np., że przez rok wydatnie powiększyły się aktywa obrotowe - z 5,4 mln zł do 16,4 mln zł. Był to w głównej mierze wzrost na pozycji zapasów (a konkretniej, półproduktów i produkcji w toku). Oznacza to oczywiście nieruchomości.
Grupa Aramus nie zachowuje złotej reguły bilansowej, kapitał jest na to zbyt mały. Wskaźnik płynności bieżącej jest natomiast niezły (2,38 pkt). Ogólne zadłużenie przyjęło na koniec roku minionego wysoki poziom (blisko 70 proc.), dobrze byłoby, gdyby już nie rosło w znaczący sposób. Zobowiązania i tak podaliśmy bez rezerw i rozliczeń międzyokresowych.
Znacznie wzrosła, i to jest pozytyw, wypłacalność natychmiastowa - z 2 proc. do 26 proc. To zasługa wzrostu środków pieniężnych, a nie spadku zobowiązań bieżących (bo te akurat się powiększyły).
Spójrzmy na wykres notowań:
W listopadzie 2014 kurs schodził poniżej 20 groszy. Uformował się długoterminowy trend wzrostowy. Cena sięgnęła okolic 1,26 - 1,27 zł (w marcu 2016). Następna faza to trend spadkowy, który nadal jest aktualny. Z drugiej strony, można wierzyć także w linię zwyżkową wszczętą u progu października 2016. Obecnie kurs to ok. 0,80 zł.
