• NCIndex
  • NCIndex30
Wykres indexu
NEWCONNECT - NAJWIĘKSZE OBROTY
WSKAŹNIKI MAKRO
SymbolWartość
Inflacja CPI16.6%
Bezrobocie5.0%
PKB1.4%
Stopa ref.5.75%
WIBOR3M5.86%
logo sponsora
GIEŁDY - ŚWIAT
INDEKSY - POLSKA
TOWARY
  • STAN RYNKU:
  • OBROTY (w tys. zł):
  • WZROSTY:
  • SPADKI:
  • BEZ ZMIAN:

IAI podtrzyma trend?


IAI S.A. to przedstawiciel sektora informatycznego na NewConnect. Spółka działa na rynku już od 2000 roku, a na „małym parkiecie” jest obecna od około 3,5 roku. Co mówią jej dane finansowe?

Co ciekawe, początki działania Spółki to okres tuż po słynnym kryzysie tzw. „dotcomów”. W 2000 roku założyła ona portal muzyczny hip-hop.pl, który na początku przybrał formę strony internetowej z serwisem informacyjnym, a także magazynem elektronicznym wysyłanym do prenumeratorów (e-zine). Później Emitent wydał 10 płatnych numerów Magazynu Hip-Hop.pl w formie drukowanej, a następnie 16 numerów pisma Hip-Hop.pl (w czerwcu 2009 roku portal hip-hop.pl został sprzedany).

Finalnie jednak IAI zdecydowała się na wybór Internetu, uznając, iż rynek ten ma większy potencjał niż prasa.

W 2001 roku powstał pierwszy sklep internetowy oparty o oprogramowanie IAI-Shop.com (od początku system był tworzony w modelu SAAS). Trzy lata później uznano, że IAI-Shop.com jest na tyle rozbudowanym systemem, że można wprowadzić go na rynek masowy.

Obecnie Emitent rozwija usługi do obsługi sprzedaży internetowej na zasadach wynajmu aplikacji. Spółka tworzy system do obsługi sklepów oraz hurtowni internetowych – IAI-Shop.com, który na zagranicznych rynkach działa pod marką IdoSell Shop. W ubiegłym roku na rynek wprowadzono usługę IdoSell Booking, która pozwala na sprzedaż rezerwacji miejsc noclegowych online, mobile oraz przez media społecznościowe.

Decydujący głos na walnym zgromadzeniu posiada prezes – Paweł Fornalski. Głosuje on bowiem z 66,67 proc. akcji, które uprawniają do wykonywania 69,31 proc. głosów. Do Sebastiana Mulińskiego należy 25,29 proc. papierów (26,29 proc. głosów), a w wolnym obrocie krąży 8,05 proc. instrumentów.

IAI S.A. zadebiutowała na NewConnect 16 grudnia 2009 roku. Jej kurs zachowywał się dość ciekawie. Otóż mniej więcej w sierpniu 2012 roku wykres kierował się w dół i zameldował się na poziomie 1,05 zł (dla porównania w pierwszym dniu notowania kurs odniesienia ustalono na 2,55 zł). Od tamtej pory sytuacja uległa jednak znacznej poprawie i obecnie za jeden instrument Emitenta trzeba zapłacić już około 3,65 zł.

Co więc było przyczyną takiego ruchu na wykresie? Wydaje się, że mogły być to rezultaty finansowe:

Na początku wskażmy, że dane za 2009 rok obejmują okres od 2 kwietnia, ponieważ to wtedy została utworzona spółka akcyjna.

Jak widać, pierwszy rok funkcjonowania nie był jeszcze zbyt udany, bo Spółka wykazała straty na każdym poziomie prowadzonej działalności. Oczywiście spowodowało to także, iż ujemne wartości przybrały ROA i ROE, a także rentowności. Rok później sytuacja uległa sporej poprawie i Spółce udało się zaprezentować już zyski. Nie był to jednak długotrwały trend i w roku 2011 IAI wykazała stratę na sprzedaży i operacyjną, a także niewielki czysty zysk.

Dane za 2012 rok były już jednak znacznie lepsze, co znalazło swe odzwierciedlenie w notowaniach Spółki. Przede wszystkim znacznie wzrosły obroty, a wraz z nimi poprawie uległy wszystkie rentowności (szczególnie dobrze wypadła rentowność operacyjna i netto, które wyniosły odpowiednio 10,32 i 9,41 proc. – były to najlepsze wyniki w omawianym przez nas okresie). Wyniki za 2013 rok to na razie rezultaty, które nie były badane przez biegłego rewidenta, aczkolwiek prezentują się one bardzo dobrze.

Sam czwarty kwartał wypadł, co prawda, mieszanie. Emitent odnotował wyższe o niemal 39 proc. przychody (osiągnęły zresztą rekordowy poziom w historii przedsiębiorstwa), a także poprawił wynik na sprzedaży. Spadł jednak zysk operacyjny oraz wynik netto. W ujęciu narastającym sytuacja prezentuje się jednak jeszcze lepiej i to zarówno na poziomie obrotów, jak i rezultatów finansowych na wszystkich pozycjach.

W całym okresie, jaki wzięliśmy pod uwagę, Spółka zanotowała średni roczny wzrost obrotów rzędu ponad 40 proc., co jest bardzo dobrą wartością. Średni zysk ze sprzedaży wyniósł 163 tys. zł, operacyjny 269 tys. zł, a netto 252 tys. zł. Jak wspominaliśmy wcześniej, szczególną poprawę widać w okresie 2012 i 2013 roku. Wtedy to ROA i ROE przybrały najwyższe wartości, znacznie lepiej niż w poprzednich okresach ukształtowały się również uzyskane rentowności.

Emitent praktycznie co roku notował wzrost aktywów i kapitału własnego, chociaż nie były to duże zwyżki. Warto zwrócić uwagę na poziom pokrycia zobowiązań krótkoterminowych środkami pieniężnymi, który w całym okresie wyniósł średnio 428 proc., co jest bardzo dużą wartością. Jednocześnie trzeba stwierdzić, że nieco zbyt wysoki jest wskaźnik płynności bieżącej, który w każdym roku znajdował się powyżej górnej granicy przedziału, jaki uznawany jest za właściwy. Może to więc świadczyć o problemach z rotacją majątku obrotowego.

Na koniec wspomnijmy także o zadłużeniu kapitału własnego, które w okresie 2009 – 2013 średnio wynosiło niecałe 32 proc., co należy uznać za wartość bezpieczną (tym bardziej, że spora część zobowiązań znajduje pokrycie w należnościach).

Wydaje się więc, że ostatnie zwyżki notowań Spółki nie są przypadkowe. Inwestorom pozostaje zatem mieć nadzieję, że Emitentowi uda się utrzymać te pozytywne trendy również w dłuższym terminie.

Jacek Jarosz

Reklama AEC

Reklama NEWWEB

Raporty

Suplementy na NewConnect
Paliwa na NewConnect
Paliwa na NewConnect

W ostatnich dekadach wiele ...

Restauracje na NewConnect
Restauracje na NewConnect

Na rynku NewConnect ...

Producenci gier na NewConnect
Producenci gier na NewConnect

Piętnaście czy dwadzieścia ...

FMCG na NewConnect
FMCG na NewConnect

Czym jest sektor FMCG? Ten ...

Recykling na NewConnect
Recykling na NewConnect

Szeroko pojęty recykling to ...

Nieruchomości na NewConnect
Nieruchomości na NewConnect

Sektor „nieruchomości” na ...

Więcej

Kontakt

  • Strona należy do spółki:
    Financial Markets Center Management Sp. z o.o. Nr KRS 0000237621
  • Ten adres pocztowy jest chroniony przed spamowaniem. Aby go zobaczyć, konieczne jest włączenie obsługi JavaScript.

Partnerzy

Księgarnia Maklerska.pl działa w ramach firmy Epilog. Istnieje w sieci od 1 maja 2007 roku. Zajmuje się sprzedażą książek przede wszystkim o inwestowaniu na giełdzie.