www.debiutync.pl - portal o rynku NewConnect

Na początku tego roku notowania Kampa S.A. wciąż kierowały się w dół. Potem jednak nastąpiła radykalna zmiana i wykres wystrzelił w kierunku rocznych maksimów.

Kampa S.A. to podmiot, który wchodził na NewConnect jako Financial Intermediaries Polska S.A. Spółka trudniła się pośrednictwem przy zawieraniu cesji umów leasingu, nowych umów leasingu oraz sprzedaż przedmiotów poleasingowych. W marcu 2013 roku doszło jednak do zmiany nazwy na Kampa S.A. Zmienił się także wówczas zakres działalności Spółki. Obecnie jest ona producentem gotowych domów energooszczędnych i pasywnych, które są zasilane energia ze źródeł fotowoltaicznych. Firma zajmuje się projektowaniem, budową i sprzedażą eksluzywnych domów realizowanych w technologii elementów prefabrykowanych oraz w technologii tradycyjnego budownictwa masywnego.

Spółka zadebiutowała na NewConnect 14 listopada 2011 roku. Wówczas kurs odniesienia ustalono na poziomie 3,25 zł i choć na początku za akcje płacono nawet nieco więcej, to w dłuższym terminie notowania kierowały się w dół. W efekcie papiery z biegiem czasu coraz mocniej taniały. Na początku tego roku ich kurs znalazł się nawet na poziomie 0,1 zł. Od tamtej pory zdążył jednak wzrosnąć ponad ośmiokrotnie i wynosi obecnie 0,84 zł.

Obecnie akcje Kampa S.A. są jednak zawieszone przez GPW. Powodem jest nieopublikowanie do tej pory raportu za 2013 rok.

Emitent to dość specyficzny podmiot. Uwagę dość szybko przykuwa znaczny wzrost kapitału własnego i aktywów w 2013 roku. Zwyżka tej pierwszej pozycji to przede wszystkim pochodna dużej emisji akcji serii F, którą objął cypryjski Vengapro Ltd. Z kolei duży wzrost aktywów to wynik wzrostu pozycji inwestycji długoterminowych w aktywach, a konkretnie posiadanych udziałów i akcji.

W ostatnim czasie Spółka nie generuje żadnych przychodów. W najnowszym raporcie okresowym zarząd Emitenta poinformował, że firma pozostawała w zawieszeniu i oczekiwała na decyzje kluczowych akcjonariuszy odnośnie kolejnych projektów inwestycyjnych. Obecnie kluczowym akcjonariuszem Kampa jest… ona sama. Otóż pod koniec kwietnia tego roku doszło do nieodpłatnej sprzedaży wszystkich posiadanych papierów przez wspomniany wyżej Vengapro Ltd. Jak podały władze, obecnie prowadzone są rozmowy zmierzające do opracowania nowej strategii i zmiany przedmiotu działalności.

Także w całym 2013 roku Kampa nie odnotowała obrotów, co spowodowało oczywiście, że niemożliwe stało się m.in. obliczenie rentowności. Spółka była regularnie nierentowna, a straty były szczególnie wysokie w okresie 2011 i 2012 roku, kiedy to w rachunku widniały jeszcze skromne przychody. Uzyskane wówczas marże były bardzo niskie.

Spółka utrzymywała zwykle relatywnie niski poziom środków pieniężnych. Ich stosunek do posiadanych zobowiązań krótkoterminowych był niewielki, choć pozytywnym wyjątkiem był tutaj 2011 rok, kiedy relacja ta sięgnęła niemal 142 proc. Poziom ogólnego zadłużenia Spółki również nie jest duży – średni poziom w okresie 2010 – 1Q 2014 wyniósł niecałe 45 proc., przy czym wynik zdecydowanie zawyża 2010 rok (bez jego uwzględnienia wynik wyniósłby tylko 17 proc.). Niskie było także zadłużenie kapitału własnego, choć w 2010 roku wskaźnik przyjął wartość ujemną z uwagi na ujemny poziom kapitału.

Co nie dziwi, wskaźniki płynności nie kształtowały się najlepiej. Według stanu z pierwszego kwartału tego roku zarówno wskaźnik płynności bieżącej, jak i szybkiej przybrały niskie wartości, co może wskazywać na problemy z regulowaniem zobowiązań.