www.debiutync.pl - portal o rynku NewConnect

Akcje notowanego na NewConnect Laser – Med S.A. nie należą do najpłynniejszych instrumentów. Ostatnie transakcje nimi zawarto jeszcze 8 lipca tego roku. Co więcej, ich kurs regularnie maleje. Czy wyniki wskazują na szansę odbicia?

Laser – Med S.A. to firma, która funkcjonuje od marca 2011 roku. Jak dowiadujemy się z Dokumentu Informacyjnego, Spółka powstała z myślą o ludziach, którzy pragną poprawić swą urodę dzięki najnowszym odkryciom nauki.

Emitent działa w obrębie chirurgii, medycyny estatycznej i kosmetologii. Spółka ma za zadanie dostarczać pacjentom nowoczesnych, efektywnych i bezpiecznych rozwiązań, które służą poprawie zdrowia, wyglądu, a także jakości życia. W ofercie (która kierowana jest zarówno dla kobiet, jak i dla mężczyzn) Laser – Medu znajdziemy zabiegi z zakresu odmładzania skóry, metody odchudzania i modelowania sylwetki, laseroterapii, a także szerokie spektrum zabiegów pielęgnacyjnych.

Spółka wkroczyła na „mały parkiet” 29 sierpnia 2012 roku, pozyskując z oferty prywatnej tylko nieco ponad 71 tys. zł. Na zamknięciu pierwszego dnia walory zdążyły podrożeć z 1,15 do 1,3 zł, ale w dłuższym terminie ich wartość malała. Dość powiedzieć, że ostatni raz transakcji papierami Emitenta dokonywano po 0,64 zł.

Struktura akcjonariatu Laser – Medu przedstawia się w następujący sposób:

Źródło: Raport okresowy Emitenta

Co mówią dane finansowe z ostatnich lat?

Jak widać na powyższej tabeli, działalność Emitenta nie była rentowna w żadnym z lat, jakie wzięliśmy pod uwagę. O ile w 2012 roku obroty były ponad dwukrotnie wyższe niż rok wcześniej, o tyle w 2013 roku dynamika przychodów wyhamowała praktycznie całkowicie. Warto jednak zwrócić uwagę na to, że sam pierwszy trymestr tego roku był dla Laser – Med S.A. dość udany. Spółka zanotowała wzrost przychodów, a także udało jej się osiągnąć rentowność na wszystkich pozycjach rachunku zysków i strat.

W poprzednich okresach Emitent notował regularnie straty. W efekcie uzyskiwane rentowności były ujemne, choć w tej materii również pozytywnie wyróżnia się pierwszy kwartał tego roku.

Generowane straty przyczyniły się również do tego, że już na koniec 2013 roku Spółka odnotowała ujemny kapitał własny. Od 2011 roku maleją również aktywa – wówczas wynosiły ponad 256 tys. zł, a na koniec pierwszego kwartału było to już nieco ponad 111 tys. zł.

Zarówno ROA, jak i ROE w okresie 2011 – 2013 były ujemne. Po pierwszym trymestrze tego roku Spółce udało się jednak wykazać dodatni zwrot z aktywów, a także istotnie zwiększyć poziom ROE. Wskażmy tutaj, że w 2013 roku ROE było dodatnie, ale wynikało to tylko z ujemnego wyniku netto, a także ujemnego kapitału własnego.

Poziom zadłużenia Spółki jest spory. W okresie 2011 – 1Q 2014 było to bowiem średnio ponad 86 proc. Bardzo wysokie jest także zadłużenie kapitału własnego, choć jego ujemny poziom na koniec 2013 roku i pierwszego kwartału powoduje, że analiza jego relacji do zobowiązań staje się bezcelowa. Relatywnie niewielkie jest wciąż pokrycie zobowiązań krótkoterminowych posiadanymi środkami pieniężnymi – na koniec marca było to niecałe 8 proc.

Na koniec spójrzmy również na wskaźniki płynności Emitenta. Te również nie wskazują na zbyt dobrą sytuację. Zarówno wskaźnik bieżącej, jak i szybkiej płynności kształtowały się na zbyt niskim poziomie.

W ostatnim raporcie kwartalnym zarząd Laser – Medu poinformował, że nie istnieją przesłanki, które pozwalałyby sądzić, że działalność operacyjna jest zagrożona. Zdaniem władz, zainteresowanie ofertą Spółki jest coraz większe, co przekłada się zarówno na wzrost liczby klientów, jak i obrotów.