www.debiutync.pl - portal o rynku NewConnect

W 2013 roku wykres Tableo zdominowali kupujący. W rezultacie pojawił się on praktycznie na nowych szczytach. W tym roku akcje nieco tracą. Czy sytuacja Spółki zapowiada nadejście mocniejszej korekty?

Wskażmy, że jako spółka akcyjna Tableo S.A. działa od końca października 2010 roku, więc jej raport za 2010 rok nie jest do końca miarodajny, obejmuje bowiem tylko okres od 28 października do 31 grudnia.

Z racji niepełnego roku analiza 2010 roku nie ma zbyt dużej wartości analitycznej. W kolejnych latach Spółce jednak ani razu nie udało się odnotować zysku operacyjnego, ani zysku netto. Jedynie w roku 2011 i po czterech kwartałach roku 2013 Emitent wykazał profit na sprzedaży.

Nieco niepokojące jest to, że poziom przychodów za 2013 rok jest niższy od tego sprzed roku (spadek z 8,26 do 7,44 mln zł). Sytuacja jest jednak o tyle dobra, że Spółce udało się jednocześnie nieco zredukować straty i wykazać dodatni wynik na sprzedaży.

Średnio w okresie 2011 – 1-4Q2013 Spółka zanotowała 30 tys. zł zysku na sprzedaży, 61 tys. zł straty EBIT i 108 tys. zł straty netto. Ujemne rezultaty finansowe spowodowały także, że w każdym okresie, jaki wzięliśmy pod uwagę, wskaźniki ROA i ROE znajdowały się również na minusie (ROA wyniosła przeciętnie -2,3 proc., a ROE -3,43 proc.). W większości przypadków ujemne były także rentowności (oprócz roku 2011 i stanu po czterech kwartałach 2013 roku, kiedy zwrot ze sprzedaży był dodatni i wyniósł kolejno 0,53 i 0,77 proc.).

Sam czwarty kwartał 2013 roku był dla Spółki w miarę udany. Przede wszystkim o niemal 15 proc. wzrosły przychody ze sprzedaży, a co więcej firmie udało się zredukować poziom strat. Stosunkowo niewiele zabrakło nawet do wykazania dodatniego wyniku na działalności sprzedażowej. Jak poinformował zarząd, na wyższe obroty złożyła się wyższa sprzedaż do nowych klientów, a także wprowadzanie do oferty nowych produktów. Poprawił się również popyt na niektóre części zamienne oferowane przez Tableo.

Jeżeli chodzi o poziom zadłużenia kapitału własnego, to wskaźnik ten średnio przybrał wartość niecałych 49 proc., co należy uznać za w miarę bezpieczny poziom. W ostatnich latach stosunkowo niewielkie jest pokrycie krótkoterminowych długów środkami pieniężnymi, choć poziom 11 proc. według stanu na 31 grudnia minionego roku jest w miarę akceptowalną wartością (Spółka ma jeszcze ponad 1 mln zł w należnościach o wymagalności poniżej roku). Przez cały czas dobrze prezentował się za to wskaźnik płynności bieżącej, który w każdym roku znalazł się w pożądanym przedziale od 1,2 do 2.

Tableo S.A. zajmuje się produkcją i dystrybucją części oraz akcesoriów samochodowych, takich jak tablice rejestracyjne, części zamienne do samochodów ciężarowych, osobowych i dostawczych, autobusów, a także do ciągników rolniczych i silników spalinowych różnego zastosowania. Na 14 lutego tego roku Spółka zatrudniała 8 osób na podstawie umowy o pracę.

Głównym akcjonariuszem Emitenta jest Powszechne Towarzystwo Inwestycyjne S.A., które kontroluje 76,7 proc. akcji Tableo. Reszta, czyli 23,3 proc. instrumentów znajduje się w posiadaniu inwestorów mniejszościowych.

Tableo zadebiutowało na NewConnect 1 grudnia 2011 roku. Pierwszego dnia notowań kurs Spółki wzrósł z 1,2 do 1,8 zł. Potem jednak poszybował nawet w okolice 3,8 zł, lecz z biegiem czasu wykres kierował się już w dół. W rezultacie w sierpniu 2012 roku za jeden instrument płaciło się już około 1,3 zł. Od tamtej pory akcje zdążyły jednak ponownie dość istotnie wzrosnąć i obecnie kurs oscyluje już na poziomie 3,4 zł (choć jeszcze na przełomie 2013 i 2014 roku wykres znalazł się nawet na 3,86 zł).